博客
资金费率：一项我们无法消除、也不假装能消除的成本
riskhonest-riskbybit
交易中有些成本您可以控制，有些则不能。资金费率属于您不能控制的那一种，而我们宁愿把它讲清楚，也不愿让您在小字条款里发现它。
如果您跟单我们的策略，会有一些时段资金费率对一个未平仓的仓位不利。这是真实的，是正常的，假装并非如此才是不诚实之举。这里说明它究竟是什么，以及它为何不改变我们所做之事的成立性。
资金费率究竟是什么
交易发生在永续合约上 - 这类合约与有到期日的期货不同，永不到期。为了让永续合约的价格与真实的现货价格保持挂钩，交易所会在市场的两方之间收取一笔小额的周期性付款。在设定的时间间隔，根据市场倾向哪一方，一方向另一方支付。持有仓位跨过其中一个时点，您要么付出一点，要么收到一点。
这就是全部机制。它不是我们设定的费用，不是带单者设定的费用，也不是藏在我们策略里的东西。它内建在交易场所本身。
这是人人都要支付的成本
这部分对于信任这套策略很重要：每一个永续仓位都以相同的方式支付或收取资金费率。一个手动点击的独立交易者、一只大型基金、我们的软件 - 它们全都处于完全相同的规则之下。不存在任何一种能让您退出资金费率的永续交易方式。
所以当资金费率啃掉一个未平仓仓位的一点时，这不是我们的方法出了问题、或者机器人哪里坏了的迹象。这是进入我们所交易市场的入场成本，对我们的施加方式与对任何持有同类仓位的人完全一样。
我们为什么不围绕它做交易 - 这是有意为之
诱人的想法是：为什么不让软件也去追逐资金费率，躲开它要付费的时刻、猎取它会付钱的时刻呢？我们有一个深思熟虑的答案。我们不这么做。
我们的优势在于动量。我们的系统读取市场，寻找它被构建来响应的那类突然、强烈的行情，而这正是我们希望它做好的那一项工作。给它再绑上第二个目标 - 把每个仓位都对着资金费率窗口来掐时点、为了避开一项成本而跳过本来不错的交易、或者为了赚一笔费率收益而在我们的信号已提示退出之后继续持有 - 都会意味着让我们自己的策略与自身对抗。这是拿一个专注、可预测的系统，去换一个为追逐边际成本而复杂化的系统，而交易中的复杂只是更多可能出错的地方。
我们宁愿让策略保持纪律，让资金费率回归本来的样子：一项已知的、被接受的成本。一个短命的剥头皮仓位通常持有得不够久，不至于让资金费率主导那个一开始把我们吸引进去的行情。我们根据交易自身的实际价值来确定规模和管理，而不是去抠那项人人无论如何都要付的结构性成本上的几个零头。
为什么这不改变整体图景
这份安心很简单，您可以自己核验。我们 已验证 Bybit 档案 上的结果是真实的、已结算的交易 - 这意味着资金费率已经在那些数字里了。我们不是给您看一个干净的理论收益率、然后悄悄把成本留在页面之外。您看到的就是实际发生的，连同资金费率在内。
这就是诚实的表述。有一项我们无法消除的成本，我们不隐藏它，不假装我们的软件能算计过它，而它已经反映在唯一算数的数字里 - 也就是交易所记录的那些，而非我们描述的那些。
如果您想看看策略本身的机制，这里是 运作方式，或者您随时可以 联系我们 询问。